滤网厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
滤网厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

大豆市场中期分析米保险

发布时间:2019-10-18 16:57:10 阅读: 来源:滤网厂家

大豆市场中期分析

国际市场。去年10月份,受新豆上市及南美大豆增产预期影响,国际市场大豆价格出现下跌,但下跌过程并未完成即受欧盟肉骨粉因素干扰而开始反弹,CBOT现货月(1月合约)期货价格由480点升至520点。升幅有限主要为南美天气状况良好、买盘恐高不追所至。随后,CBOT大豆期货价格又开始下跌,南美大豆产量出现大幅增长的预期为此次大豆下跌的主要原因,3月份合约由520点附近已跌至500点左右,美国大豆对中国到岸报价也由230美元/吨跌至220美元/吨左右。近日受美国农产品库存报告显示,大豆季度库存较上年同期增加3%,而美联储也因美国新经济首次出现减退不得不降息,于是市场转而担心大豆需求能力,从而使大豆价格再度下跌。

春节期间,南美天气仍然维持近乎理想状态,国际市场大豆价格继续下跌,目前,CBOT大豆3月份期货合约已接近460美分/蒲式耳。美国2号黄豆对中国到岸报价已跌到210美元/吨左右(2月下旬船期)。

国际市场大豆价格下跌将产生两方面效应:一方面,价格下跌引发买盘兴趣,前期恐高不追的买盘会考虑重新入市;另一方面,价格下跌会在某种程度上打击大豆市场看涨气氛,并有可能引发部分买盘的观望、等待心理,部分买家将期望看到更低的价格,于是暂缓购买大豆。综合两方面因素,笔者认为,理智将战胜欲望,以榨油厂为例,为满足生产,榨油企业必然会在适当价位果断入市采购大豆,从而对国际市大豆价格形成支撑。综合分析,笔者认为CBOT期货市场3月份合约会将于450美分/蒲式耳一带止跌企稳,并可能于此价位附近进行小幅振荡。若南美天气无异常变化,CBOT期货市场大豆合约短期内难以走出方向性行情。

3月份以后国际市场大豆走势将如何?

进入4月份,南美新豆将大量上市,大豆供给会不断增加,且美国大豆种植意向也已明朗化。因今年美国大豆补贴仍维持在526美分/蒲式耳的较高水平,大豆种植面积再创记录的可能性很大。受上述双重因素影响,进入4月份,国际市场大豆价格将面临较大压力,大豆价格出现下跌的可能性较大,下跌空间视天气状况而定,若中美两国天气状况理想,国际市场大豆价格可能会跌至历史低位,也不排除创新低的可能。

国内市场。黑龙江新豆基本上以1600元/吨上市(价格数字以各地区的简单平均数为准),上市后虽有所波动但基本上以上升为主,尤其是受国际市场大豆价格上涨影响,国产大豆价格逐渐实现价值回归,目前已升至1920元/吨,在此价位附近走稳或稍有回落,国内、国际大豆价格也基本趋同。年底前后,受国际市场大豆走低及豆粕市场降温等因素影响,国产大豆价格可能会稍有回落,但跌幅有限。

春节后,国内大豆市场价格会如何演绎呢?综合分析,笔者认为春节后国内大豆市场难以再次走强,主要原因有两个:一是国际市场大豆价格暴跌后国内大豆价格也有下跌要求;二是3月份进口大豆开始集中到货,尽管大豆成本较目前市场价格高,但远期预期价格偏低,市场面临压力较大。

值得一提的是,近期大豆市场经过下跌之后可能走出短暂上涨行情,主要原因是春节后国内大豆供应会出现暂时性短缺。

根据美国家业部出口检测报告,12中国到货美国大豆约56万吨,1月份约30万吨,2月份约40万吨,加上少量到货南美大豆,估计12月份、1月份及2月份中国进口大豆到货总量不足130万吨。这个量明显偏低,较正常到货量至少少50万吨。到货不足主要原因为进口大豆成本受肉骨粉因素影响上涨过快,国内油厂尚未来得及充分反应,大豆价格就已经超出心理预期,从而使12月份、1月份乃至2月份大豆进口到货出现断档。大豆进口到货不足必然会造成国内大豆供应紧张,而11、12月份国产大豆价格偏低,大连、山东等地油厂主要加工国产豆,这说明国产豆在一定程度被过度消耗了,这一点在华北及山东地区表现得更为明显。因此,2、3月份国内大豆价格可能面临一定上涨动力,榨油厂及饲料厂一定要把握好这个机会。但今年春节后国内可能出现的大豆短缺现象不可与去年相提并论,去年大豆短缺是实实在在的短缺,国内大豆库存不足与进口大豆到货断档并存,今年此种情况则不会发生,进口大豆到货断档虽会发生,但程度不与去年,而且国内大豆库存并非不足,可能主要表现为流通环节的不顺畅,供求关系在时空上的暂时性不对称。对此,广大厂商必须有清醒认为,决不可掉以轻心,盲目乐观!

4月份以后,国内大豆市场会如何呢?

从前面分析我们知道,进入4月份,国际市场大豆价格将以跌落为主,受此因素影响,4月份以后,国内大豆市场也将面临跌落走势,而进口大豆集中到货可能是这种跌落走势的最直接原因。从近期的市场信息我们知道,前期受肉骨粉消息影响,中国曾大规模订购南美大豆,船期主要为4、5月份,近日国际市场大豆走低再次为国内买盘创造良好入市机会,众多买家必然会加大订货力度。因此,4、5月份进口大豆到货压力会很大,因暂无具体数据,我们尚无法准确估计,但我们可以感觉到2000年进口大豆集中到货的历史会在2001年重演(已有资料显示1-3月份船的进口大豆数量至少在250万吨以上),这一点也是大豆这种农产品的季节性规律,而2000/2001年度中国大豆压榨规模的快速扩张会强化这一规律(相关分析请参阅〈2000年度中国大豆供求分析〉一文)。所以,4月份以后,中国大豆市场很可能会进入一个比较长的低迷期,这一点,广大榨油企业、饲料企业及贸易商必须保持足够重视。

结论。若天气无异常变化,对国内大豆市场我们有以下结论:

现货市场:近期大豆市场难以出现强劲的涨势,若出现也只是暂的;4月份以后,大豆市场将进入较长的低迷期。

期货市场:近期大豆期货振荡跌落为主格局,每一次反弱必须予以高度重视,;4月份以后,大豆期货将进入振荡跌落期,S7合约可能会跌破2100元/吨。

操作建议:对榨油厂而言,当前应密切关注国际大豆市场及国内期货市场,进口大豆的同时宜在期货市场适当价位及时做卖出套期保值,锁定加工利润。

对饲料企业而言,利用当前豆粕市场可能出现的低迷行情,饲料厂宜加大采购力度,防止天气异常造成豆粕价格的突然上涨,并在大连期货市场上适时做卖出套期保值,防止豆粕价格下跌带来的损失。

对贸易商而言,利用当前豆粕市场可能出现的低迷行情,贸易商宜于适当价位库存豆粕现货,然后将现货分批上市,并密切关注期货价格,适当时机要建立空头头寸,获取期货市场上的投资收益。

重疾病保险

住院医疗保险

相关阅读